La fuerte apreciación del guaraní frente al dólar está generando un nuevo desafío para el negocio inmobiliario paraguayo, en un mercado donde las propiedades se comercializan casi exclusivamente en moneda estadounidense. Referentes del sector recordaron que gran parte de los costos de construcción se pagan en guaraníes, pero actualmente con la caída del tipo de cambio se están comprimiendo los márgenes de rentabilidad de los desarrolladores, lo cual obligó al sector a replantear estrategias.

Para Gonzalo Faccas, Socio y Director de Eydisa, el impacto es profundo debido a que los ingresos del negocio están dolarizados, mientras que entre el 70% y el 80% de los costos se pagan en moneda local. A su criterio, la situación no solo afecta a los desarrolladores, sino también al consumidor final.

El fenómeno llega en un momento de fuerte dinamismo para el Real Estate local, impulsado por el interés de inversores extranjeros y el crecimiento de la oferta de proyectos residenciales y corporativos. Sin embargo, el nuevo escenario cambiario amenaza con encarecer los desarrollos y alterar las reglas de juego de un mercado acostumbrado a la estabilidad.

"El sector vende en dólares porque es el lenguaje del mercado, pero nuestros costos están mayoritariamente en guaraníes. La apreciación de la moneda local reduce los márgenes y termina trasladándose al precio de las propiedades. Hoy vemos proyectos que hace unos meses costaban US$ 1.500 el metro cuadrado y que ya se ubican entre US$ 2.000 y US$ 2.200", sostuvo Faccas durante el Podcast by Forbes.

El empresario advirtió además que la volatilidad cambiaria obliga a las empresas a dedicar recursos a mecanismos de cobertura financiera, una tarea que hasta hace poco no era una prioridad en Paraguay. Según explicó, el tiempo invertido en protegerse del riesgo cambiario es tiempo que deja de destinarse a captar inversiones y desarrollar nuevos negocios.

El problema de las ventas

Francisco Gómez, Presidente de Fortaleza S.A.E., coincidió en que el principal problema está en el descalce entre ingresos y costos. Muchos proyectos fueron comercializados en dólares durante la etapa de preventa, pero sus gastos de ejecución evolucionan en guaraníes, elevando significativamente el costo real de construcción medido en moneda estadounidense.

"Muchos desarrolladores asumieron compromisos en dólares con costos que hoy representan muchos más dólares de los previstos inicialmente. Los nuevos proyectos tendrán que ajustar sus precios y eso hará que el mercado secundario gane atractivo, porque las propiedades usadas podrán ofrecer valores más competitivos frente a los desarrollos nuevos", explicó Gómez durante el Podcast by Forbes.

El ejecutivo consideró así que este contexto podría generar un reacomodamiento del mercado pues, mientras los nuevos emprendimientos deberán incrementar sus precios en dólares para sostener la rentabilidad, las propiedades usadas podrían beneficiarse de una mayor demanda y consolidar la plusvalía acumulada por sus propietarios.

Para el sector inmobiliario, el desafío pasa ahora por mantener el atractivo de Paraguay como destino de inversiones sin perder competitividad. La estabilidad macroeconómica ha sido uno de los principales activos del país en los últimos años, pero el comportamiento del tipo de cambio está obligando a los desarrolladores a incorporar nuevas variables en su planificación financiera.

De este modo, con un dólar en torno a los G. 6.000, el Real Estate paraguayo enfrenta un escenario inédito: preservar sus márgenes sin tener que trasladar completamente el costo al comprador. Así, el equilibrio entre rentabilidad, competitividad y atractivo para la inversión será una de las principales pruebas para el sector en los próximos meses.