En un marco de creciente competencia en el sector de educación superior, la Universidad Americana (INCADE S.A.E.) recibió la confirmación de su calificación de solvencia "Apy" con tendencia Estable, según el último informe de Feller Rate. El dictamen reafirma la capacidad financiera y operativa de una de las instituciones privadas más relevantes del país, con más de tres décadas de trayectoria y presencia nacional.

La calificadora subraya un perfil de negocios "Adecuado", sostenido por el crecimiento constante en matrículas, la fortaleza de su oferta digital y un posicionamiento competitivo cada vez más claro. La virtualidad se convirtió en el motor del modelo académico: más del 75% de los estudiantes opta por este formato, lo que permitió a la Universidad Americana ampliar su alcance a nivel país mediante más de 70 puntos de contacto. Esta estrategia —que apunta a llegar a 100 centros próximamente— refuerza la capacidad de captar alumnos fuera de Asunción sin necesidad de inversiones pesadas en infraestructura.

A diciembre de 2024, la institución registró G. 170.123 millones en ingresos, un crecimiento del 15,1% anual, impulsado principalmente por el pregrado virtual, segmento que sigue siendo el pilar del negocio. Paralelamente, los márgenes operativos se mantienen robustos, con un margen EBITDA del 31,7% en 2024 y del 30,3% a junio de 2025, en línea con los niveles históricos.

Desde el ángulo financiero, Feller Rate califica la posición como "Satisfactoria", destacando una estructura de deuda estable, un nivel de apalancamiento acotado y una liquidez "Robusta". La Universidad Americana cuenta con G. 54.246 millones en caja y equivalentes al 30 de junio de 2025 y no enfrenta vencimientos relevantes de capital en el corto plazo. Además, los índices de cobertura muestran mejoras, apoyados en el crecimiento del EBITDA y en la estabilidad del stock de deuda.

Uno de los pilares del resguardo financiero es la existencia de dos fideicomisos asociados al programa de bonos: uno inmobiliario —que respalda los bienes raíces— y otro de flujo de efectivo, que asegura la provisión anticipada de fondos para cada cupón. Ambos mecanismos fortalecen la estructura de pago del programa global G1.

Para la calificadora, la estrategia de expansión digital y el crecimiento sostenido de la matrícula seguirán impulsando la generación de flujos operativos en el mediano plazo. El escenario base contempla que la Universidad Americana mantenga su liquidez, su capacidad de generación de EBITDA y su posición competitiva, apoyada en una oferta académica que combina escala, diversidad de carreras y un foco en virtualidad que se consolida como su principal ventaja.

Con esta confirmación, la Universidad Americana cierra otro período reafirmando un modelo académico escalable y financieramente sólido, que está preparado para crecer en un entorno más exigente.