Es posible que 2026 traiga dos megasalidas a bolsa de empresas de IA. A principios de junio, Anthropic y OpenAI anunciaron que habían presentado sus borradores de declaraciones de registro ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) para su revisión. Las compañías aún no definieron la fecha, la cantidad de acciones ni el precio de las ofertas.

Anthropic, el proveedor del chatbot Claude, alcanza una valuación cercana a US$ 1 billón, según su ronda de financiación Serie H de US$ 65.000 millones en mayo. OpenAI, competidor de Anthropic y operador de ChatGPT, alcanza una valuación de US$ 852.000 millones.

Serían las mayores empresas de IA en salir a bolsa, pero no las primeras. En los últimos tres años, varias compañías de IA comenzaron a cotizar en bolsas estadounidenses. Analizar su desempeño desde sus respectivas salidas a bolsa puede ayudarte a decidir si participar —o no— en una oferta de Anthropic u OpenAI en caso de que se concreten este año.

Los datos surgen de informes de la compañía y de StockAnalysis.com, salvo que se indique lo contrario. La rentabilidad se calcula a partir del precio de apertura en la fecha de la OPI y el precio de cierre del 5 de junio de 2026.

Arm Holdings (ARM)

• Capitalización bursátil: US$ 372.730 millones
• Precio de la acción: US$ 342,93
• Fecha de salida a bolsa: 14 de septiembre de 2023
• Rentabilidad anual desde la salida a bolsa: 80%

Arm Holdings diseña procesadores de bajo consumo energético y licencia sus arquitecturas a empresas tecnológicas como Apple, Amazon Web Services y Qualcomm. Los diseños de la compañía se utilizan en computación en la nube, centros de datos, vehículos autónomos, dispositivos portátiles, celulares, computadoras personales y mucho más.

Rendimiento desde la salida a bolsa

Las acciones de ARM acumularon una ganancia del 400%, o del 80% anualizado, desde su salida a bolsa.

En su ejercicio fiscal finalizado el 31 de marzo de 2024, la compañía reportó ingresos por US$ 3.200 millones, ganancias diluidas por acción de US$ 0,29 y un flujo de caja operativo de aproximadamente US$ 1.000 millones. Desde entonces, las ventas y las ganancias crecieron de manera considerable, hasta alcanzar US$ 4.900 millones y US$ 0,85 por acción, respectivamente, en el ejercicio fiscal finalizado el 31 de marzo de 2026. El flujo de caja operativo cayó a US$ 397 millones en el ejercicio fiscal 2025 y se recuperó hasta US$ 1.500 millones en el último ejercicio fiscal.

Qué dicen los analistas

ARM cuenta con una amplia cobertura de analistas. Al menos 20 analistas recomiendan compra fuerte, mientras que dos recomiendan venta fuerte. Aproximadamente 17 analistas tienen una mirada más moderada y recomiendan comprar o mantener. Las acciones más recientes confirman recomendaciones de compra con precios objetivo más altos.

El precio objetivo consensuado actual para ARM se ubica aproximadamente un 20% por encima del precio de cotización de la acción.

Astera Labs (ALAB)

• Capitalización bursátil: US$ 60.000 millones
• Precio de la acción: US$ 317,06
• Fecha de salida a bolsa: 21 de marzo de 2024
• Rentabilidad anual desde la salida a bolsa: 103%

Astera Labs fabrica semiconductores especializados que permiten la conectividad entre servidores de IA, GPU y sistemas de memoria. Sus productos ayudan a que los sistemas de IA funcionen de forma más rápida y confiable. Entre sus clientes figuran fabricantes de equipos de sistemas y operadores de centros de datos y de la nube.

Rendimiento desde la salida a bolsa

Las acciones de ALAB acumularon una ganancia del 380%, o del 103% anualizado, desde su salida a bolsa.

La compañía generó ingresos por US$ 396,3 millones en 2024, US$ 852,5 millones en 2025 y US$ 1.000 millones en los 12 meses previos al 31 de marzo de 2026. Tras una pérdida de US$ 0,64 por acción en 2024, la compañía obtuvo una ganancia de US$ 1,22 por acción en 2025 y de US$ 1,48 por acción en los 12 meses previos al 31 de marzo de 2026. El flujo de caja operativo creció de manera constante durante ese período, de US$ 136 millones en 2024 a US$ 383,4 millones en el último período de 12 meses.

Qué dicen los analistas

Los analistas mantienen una visión positiva sobre Astera, pero su valuación genera preocupación. El precio actual de las acciones supera en más del 30% el precio objetivo consensuado a 12 meses. Algunos analistas elevaron sus objetivos recientemente, pero el precio de ALAB se mantiene por encima del objetivo máximo de US$ 297. Analistas de Citigroup y Northland Securities rebajaron recientemente la recomendación sobre ALAB a mantener.

CoreWeave (CRWV)

CoreWeave ofrece servicios en la nube centrados en IA, impulsados por centros de datos que construye y opera. La empresa alquila clústeres de GPU de alto rendimiento y plataformas de software gestionadas que respaldan el desarrollo, el entrenamiento, la implementación y el monitoreo de IA.

• Capitalización bursátil: US$ 55.600 millones
• Precio de la acción: US$ 100,39
• Fecha de salida a bolsa: 31 de marzo de 2025
• Rentabilidad anual desde la salida a bolsa: 127%

Rendimiento desde la salida a bolsa

Las acciones de CRWV acumularon una ganancia del 160%, o del 127% anualizado, desde su salida a bolsa.

CoreWeave reportó ingresos de US$ 5.100 millones en 2025 y de US$ 6.200 millones en los 12 meses finalizados el 31 de marzo de 2026, lo que representa un aumento del 130%. La compañía no genera ganancias. La pérdida diluida por acción en 2025 fue de US$ 2,81, y esa pérdida se amplió a US$ 3,11 en el último período de 12 meses. La compañía generó casi US$ 6.000 millones en flujo de caja operativo en los 12 meses finalizados en marzo, pero también invirtió más de US$ 16.000 millones en gastos de capital durante ese período.

Qué dicen los analistas

El consenso le asigna a CoreWeave una recomendación de compra, con un potencial de suba de aproximadamente el 29% durante los próximos 12 meses. Sin embargo, ese consenso muestra diferencias internas. CRWV cuenta con al menos 19 recomendaciones de compra fuerte y una de venta fuerte. Cerca de una docena de analistas adoptan una postura más moderada y recomiendan mantener esta acción.

Tempus AI (TEM)

Tempus AI aplica inteligencia artificial al sector de la salud. La empresa opera un software que optimiza los flujos de trabajo de los médicos y brinda acceso a datos clínicos y moleculares. Tempus AI también realiza secuenciación genómica y pruebas moleculares.

• Capitalización bursátil: US$ 8.600 millones
• Precio de la acción: US$ 46,43
• Fecha de salida a bolsa: 17 de junio de 2024
• Rentabilidad anual desde la salida a bolsa: 3,6%

Rendimiento desde la salida a bolsa

Las acciones de TEM acumularon una ganancia del 8,5%, o del 3,6% anualizado, desde su salida a bolsa.

Tempus AI casi duplicó sus ingresos anuales entre 2024 y los 12 meses finalizados el 31 de marzo de 2026. En ese período, la compañía también redujo su pérdida anual por acción diluida de US$ 6,23 a US$ 1,72. La compañía espera un EBITDA ajustado positivo de US$ 65 millones para 2026, pero no presentó un cronograma para alcanzar la rentabilidad según los PCGA.

La compañía tenía US$ 521 millones en efectivo y equivalentes en su balance al cierre del primer trimestre. En mayo, Tempus AI anunció una reestructuración de capital que implicaba la emisión de US$ 350 millones en bonos convertibles preferentes.

Qué dicen los analistas

El precio objetivo consensuado para TEM implica un potencial de suba de aproximadamente el 38% durante los próximos 12 meses, y la recomendación promedio es de compra. Al menos ocho analistas califican a TEM como compra fuerte, y al menos uno la califica como venta fuerte.

Rank One Computing (ROC)

Rank One Computing ofrece soluciones biométricas y de reconocimiento facial basadas en inteligencia artificial para usos de seguridad, aplicación de la ley, defensa, tecnología financiera y seguridad pública. Entre sus clientes figuran gobiernos, agencias de defensa e instituciones financieras.

• Capitalización bursátil: US$ 88 millones
• Precio de la acción: US$ 4,69
• Fecha de salida a bolsa: 20 de febrero de 2026
• Rentabilidad desde la salida a bolsa: -21,8%

Rendimiento desde la salida a bolsa

Las acciones de ROC cayeron un 21,8% desde su salida a bolsa.

Rank One Computing lleva menos de cuatro meses cotizando en bolsa y solo publicó un informe de resultados trimestrales. Ese informe mostró menores ingresos y mayores pérdidas operativas en el primer trimestre de 2026 frente al mismo trimestre del año anterior. Los retrasos en los contratos federales relacionados con el cierre del gobierno en 2025 contribuyeron a esa situación.

La empresa cuenta con US$ 16,6 millones en efectivo y no tiene deuda a largo plazo.

Qué dicen los analistas

La cobertura de analistas sobre ROC es escasa. La acción cuenta con al menos una recomendación de compra y una de venta. El precio objetivo consensuado de US$ 9 —según un analista— implica un potencial de suba del 95%.

En resumen

Un modelo de negocio basado en IA no garantiza el éxito. Arm Holdings, Astera Labs y CoreWeave cubren necesidades generales de infraestructura de IA. Estas tres empresas generaron beneficios importantes para los accionistas que invirtieron desde el inicio. Tempus AI y Rank One Computing, con ofertas más específicas, mostraron un desempeño menos destacado. En esta etapa inicial del desarrollo de la IA, los inversores muestran interés en las inversiones en infraestructura, aunque esa dinámica podría cambiar.

Aunque Anthropic y OpenAI no son proveedores de infraestructura, sí apuntan a mercados finales amplios. Entre los factores clave para su éxito figuran balances sólidos, gasto disciplinado y controles de seguridad robustos para gestionar riesgos legales y reputacionales.

*Esta nota fue publicada originalmente en Forbes.com.