A las puertas de 2026, la economía paraguaya se encamina hacia una nueva etapa de crecimiento más moderado, pero también más sostenible, esto de acuerdo con las perspectivas en la nueva edición del Basa Forum.
Tras dos años consecutivos de expansiones sólidas, impulsadas principalmente por sectores no vinculados a recursos naturales, el escenario que se abre combina convergencia hacia el crecimiento tendencial con oportunidades adicionales si se consolida la recuperación del sector exportador.
A decir del Economista Jefe de Basa Capital, Wildo González, Paraguay dejaría atrás los picos de crecimiento asociados a efectos rebote para transitar una fase más "real" del ciclo económico. En términos prácticos, esto implica tasas de expansión algo menores a las observadas recientemente, aunque todavía por encima del crecimiento potencial del país
"Es una señal saludable: la economía se acerca a una velocidad de crucero. Vamos a volver a crecer sobre nivel tendencial y ese leve crecimiento se debe a que no se tratará de un efecto rebote como venía siendo hace años atrás, sino que consistirá en un crecimiento más real", expresó.
Pilares centrales
Según el Economista Jefe de Basa Capital, el principal motor seguirá siendo la demanda interna. Consumo e inversión mantienen una inercia propia que permitió sostener la actividad incluso en un año adverso para el agro.
Hoy el mercado laboral, el crédito y las decisiones de inversión tomadas en los últimos dos años explican buena parte del dinamismo que se proyecta para 2026. La clave, sin embargo, estará en la capacidad de equilibrar ese crecimiento con una mayor contribución del sector exportador, castigado recientemente por precios bajos y mayores costos.
En ese frente, el panorama externo aparece algo más favorable, donde las perspectivas de precios de commodities agrícolas, si bien no muestran un salto significativo, lucen más estables; mientras, los precios del petróleo convergen a niveles de largo plazo. Esto mejora los términos de intercambio y podría normalizar el aporte del agro y las manufacturas primarias al producto interno bruto (PIB).
Otro factor determinante será la política monetaria internacional, pues el mercado descuenta un ciclo sostenido de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, con niveles cercanos al 3% hacia mediados de 2026. Este escenario presiona al dólar globalmente y abre espacio para ajustes en la política monetaria local.
De acuerdo con González, el Banco Central del Paraguay (BCP) podría iniciar un proceso de pequeños ajustes ya en el primer trimestre, acompañando el relajamiento externo, siempre sujeto a la evolución de la inflación.
Mirada a futuro
Para el experto, en términos estructurales, las perspectivas de mediano plazo continúan siendo positivas. Incluso bajo supuestos conservadores de crecimiento del 3,5% al 4%, Paraguay se ubica por encima del promedio regional y de varios países con grado de inversión. Además, la materialización de proyectos de infraestructura y de inversión de largo plazo podría elevar el potencial de crecimiento en los próximos años.
Así, 2026 se perfila como un año de consolidación, con menos especulación en cifras, pero más equilibrio en sus fundamentos. De esta manera, se hablaría de un punto de inflexión hacia un crecimiento más estable, donde el desafío será sostener la competitividad, afinar la política monetaria y convertir las expectativas de inversión en resultados concretos para la economía nacional.
