Durante la mayor parte del último cuarto de siglo, la lista Global 2000, el ranking anual de Forbes de las empresas más grandes del mundo por ventas, ganancias, activos y valor de mercado, reflejó el avance imparable de la globalización. Año tras año, las mayores corporaciones del planeta vendieron más bienes, ganaron más plata, acumularon más activos y elevaron su valor de mercado, al compás de un capital, una producción y consumidores con mayor libertad para cruzar fronteras.

Pese a obstáculos como la guerra comercial impulsada por Donald Trump, el conflicto en Medio Oriente, la suba de los precios de la energía y la presión inflacionaria persistente, el crecimiento global sigue en pie. La edición de este año del Global 2000, la número 24, marcó récords en ventas, ganancias, activos y valor de mercado combinados, un resultado que muestra el peso de las multinacionales que sostienen la economía global.

Las compañías líderes del mundo alcanzaron ventas anuales combinadas por US$ 56 billones, un 6% más que el récord del año anterior; ganancias por US$ 5,5 billones, con un alza del 13,9%; y activos valuados en US$ 272 billones, un 12,9% más. El dato más impactante fue el salto del valor de mercado combinado de las empresas del Global 2000: trepó 31,8% frente al récord previo y sumó más de US$ 30 billones en valor para los accionistas.

Aunque la lista aún está dominada por bancos con balances sólidos, el gran movimiento de este año se debió al valor de mercado asociado a la IA. Los proveedores de hardware y equipos informáticos, las empresas de semiconductores y las firmas de software, entre ellas gigantes hiperescaladores como Microsoft y Meta, ya representan más del 10% del ranking: son 209 compañías, frente a las 186 del año pasado. El valor de mercado combinado de ese grupo casi se duplicó: pasó de US$ 23,9 billones a US$ 41,4 billones, una cifra que explica más de la mitad, el 57%, del aumento neto del valor de mercado de la lista respecto del año anterior. En los hechos, el entusiasmo de los inversores por la IA empuja buena parte del aumento de las ganancias y las valuaciones en los mercados globales.

Esa euforia despertó temores sobre una posible burbuja de IA que empuje tanto las carteras de acciones como los planes de jubilación norteamericanos. Sin embargo, muchos actores del mundo corporativo creen que el mercado alcista de la IA todavía tiene recorrido. Así lo planteó Richard Attias, presidente del Future Investment Institute, una organización sin fines de lucro: “La IA no es solo una tecnología: la IA es una mentalidad. La IA es un nuevo lenguaje. La IA formará parte de nuestra vida cotidiana y de nuestros negocios”, comentó a comienzos de este mes, antes de la Cumbre Iconoclasta anual de Forbes en Nueva York. “La IA tendrá un impacto en todas partes”, completó.

Los grandes ganadores de la IA muestran la amplitud que tomó esta apuesta. En semiconductores, Nvidia escaló 20 puestos, llegó al número 27 y se convirtió en la empresa de chips más valiosa de la lista. A su vez, la surcoreana SK Hynix, cuyos chips de memoria de gran ancho de banda resultan esenciales para los servidores de IA, saltó 107 lugares y alcanzó el puesto 48. Las compañías de hardware también tuvieron un fuerte impulso: la taiwanesa Hon Hai Precision, ensambladora del iPhone y fabricante de servidores de IA, más conocida como Foxconn, subió 55 posiciones hasta el número 82. En tanto, SanDisk, la firma de almacenamiento flash con sede en California, ingresó en el puesto 614 después de quedar fuera del top 2000 el año pasado. En software y nube, Alphabet, uno de los mayores proveedores de infraestructura hiperescala para IA, avanzó cinco lugares hasta el número 4. CoreWeave, la empresa de computación en la nube de IA, trepó 706 posiciones hasta el puesto 1093 después de sumarse a la lista el año pasado.

La apuesta por la IA también impulsó a una parte de la industria de materiales, favorecida por el lado más físico del ciclo de los chips. Las empresas proveedoras de materiales críticos que forman parte del Global 2000 subieron 67,5% en valor de mercado y elevaron sus ganancias 38,6%, ya que los inversores premiaron a los productores ligados al cobre, cobalto, litio, productos químicos y otros insumos necesarios para semiconductores, fabricación avanzada, sistemas de energía y centros de datos.

El gigante minero británico-australiano Rio Tinto avanzó 24 puestos hasta el número 111 tras firmar una colaboración de dos años con Amazon Web Services para proveer a los centros de datos de AWS en EE.UU. de cobre producido con su tecnología de biolixiviación Nuton. Nucor, la siderúrgica con sede en Charlotte, Carolina del Norte, escaló 84 lugares hasta el número 416, en gran medida por la demanda de sus productos de acero prefabricados y listos para usar para centros de datos: pensá en los enormes racks que alojan todos esos servidores.

En el caso de los centros de datos, las constructoras que se ocupan del cableado, la refrigeración y la obra de estas instalaciones gigantes también atraviesan un gran momento. En el último año, el valor total del mercado de la construcción subió 30,7%, mientras que las ganancias saltaron 46,4%. Una de las grandes beneficiadas por este auge es Comfort Systems USA, con sede en Houston, que escaló 698 puestos hasta el número 93. La compañía asegura que recibe una demanda sin precedentes de centros de datos y fabricantes de chips, que ya explican más de la mitad de los US$ 10.000 millones de ingresos anuales de la compañía.

Otro caso es Vertiv Holdings, que avanzó 353 lugares hasta el número 821. La empresa, con sede en Westerville, Ohio, fabrica sistemas eléctricos y de refrigeración para centros de datos de IA. La empresa dijo que su cartera de pedidos se duplicó con creces hasta alcanzar los US$ 15.000 millones a fines de 2025 y se convirtió en un socio clave de infraestructura de Nvidia para diseñar sistemas de energía y refrigeración destinados a lo que la compañía llama "fábricas de IA": centros de datos de nueva generación creados para entrenar y ejecutar modelos avanzados de IA.

Incluso en plena fiebre por la IA, los bancos siguen al frente del Global 2000 por cantidad de compañías y volumen de activos. JPMorgan Chase ocupa el primer puesto por cuarto año consecutivo. Como el banco más grande de EE.UU., con US$ 4,9 billones en activos, se mantiene como la empresa que mejor equilibra los cuatro componentes del ranking. La lista de este año incluye 314 bancos, más que cualquier otro sector, y en conjunto reúnen US$ 140,4 billones en activos, más de la mitad del total de las 2000 empresas. También ingresaron 136 firmas financieras diversificadas y 113 aseguradoras. La explicación está en la propia metodología: bancos y aseguradoras tienen balances enormes, mientras que muchas tecnológicas poseen menos activos y, por eso, reciben menos crédito en esa métrica. Las tasas de interés elevadas también jugaron a favor, porque les permitieron a bancos, aseguradoras y otros prestamistas obtener mayores ganancias por préstamos y activos de renta fija.

El top 10 deja ver un orden corporativo en plena transformación. JPMorgan Chase lidera la lista gracias a su balance de US$ 4,9 billones, mientras que Amazon trepó al segundo puesto con ventas por US$ 742.800 millones y un valor de mercado de US$ 2,8 billones. Alphabet avanzó al cuarto lugar y Microsoft quedó empatada en el séptimo, porque los inversores aún premian a las empresas detrás del software, la infraestructura en la nube y las plataformas de IA que empujan el actual boom tecnológico. 

Por su parte, Berkshire Hathaway, Saudi Aramco y Bank of America se mantienen en la élite por sus ganancias, sus activos y su enorme capacidad para generar efectivo. A su vez, tres gigantes bancarios chinos, ICBC, China Construction Bank y Agricultural Bank of China, completan el top 10, como herencia del dominio financiero chino que marcó la lista hace una década. Bank of America es la única empresa del top 10 original de 2003 que todavía permanece en el ranking.

En otros tramos del Global 2000, las compañías aeroespaciales y de defensa también mostraron avances fuertes: sus ganancias subieron 78,5% en medio del conflicto en Medio Oriente y del mayor gasto público en defensa. Safran, fabricante de motores a reacción y sistemas aeronáuticos, escaló 398 posiciones hasta el puesto 211; Boeing, dedicada a aeronaves y defensa, subió 289 lugares hasta el 160; y Rolls-Royce, especialista en motores a reacción y propulsión, avanzó 67 puestos hasta el 263.

En la distribución geográfica, Estados Unidos conserva una ventaja amplia: reúne 593 empresas con sede en el país, aunque la cifra bajó frente a las 612 del año pasado. China cuenta con 300 compañías y Hong Kong suma otras 40, lo que eleva el total de la Gran China a 340. Japón ocupa el tercer lugar, con 179 empresas, seguido por el Reino Unido, con 67; Corea del Sur, con 66; y Canadá e India, con 64 cada uno. Estados Unidos también domina por valor de mercado, con cerca de US$ 67,9 billones, más de la mitad del valor total de todas las compañías de la lista.

El Global 2000 mantiene el pulso entre la vieja y la nueva economía. Los bancos todavía concentran la mayor parte de los activos, las petroleras generan enormes flujos de efectivo y los minoristas conservan el dominio por volumen de ventas. Sin embargo, el cambio más relevante del último año no estuvo en las ventas de las mayores empresas del mundo, sino en el valor que los inversores les asignaron. En 2026, el mercado decidió que el futuro pertenecía a la inteligencia artificial y, sobre todo, a las compañías que fabrican los chips, servidores, memoria e infraestructura necesarios para hacerla funcionar. Solo el tiempo dirá si esos inversores acertaron.

*Este artículo fue publicado originalmente por Forbes.com.