Al cierre del tercer trimestre de 2025, las operaciones bursátiles alcanzaron G. 43,5 billones, lo cual representa una expansión interanual de 24,6%. El ritmo mantiene la línea de crecimiento del semestre anterior, consolidando un ciclo que apunta a cerrar el año con nuevos récords para la Bolsa de Valores de Asunción (BVA).

El 71% de las operaciones se realizó en guaraníes, una proporción que no se veía desde la pandemia y que demuestra la confianza creciente en la moneda local, impulsada por tasas más atractivas en las emisiones en moneda nacional.

Según los registros de la BVA, el mercado secundario volvió a ser el principal motor de las operaciones, con un volumen de G. 4,3 billones y un aumento interanual del 38%. En tanto, el mercado primario, que refleja la emisión de nuevos títulos, alcanzó G. 449.586 millones, con una expansión del 13% respecto al año anterior.

En términos acumulados, el primario creció 60% en los primeros nueve meses del año, consolidando su papel como canal de financiamiento directo a las empresas. Para César Paredes, Presidente de Cadiem Administradora de Fondos, la evolución de estos indicadores marca una transición clave hacia la madurez del sistema financiero.

"Estamos creciendo bien, un 25% año a año es importante y refleja que el mercado alcanzó una meseta sólida. En estos niveles ya no hablamos de expansión explosiva, sino de consolidación. Para seguir creciendo, necesitaremos nuevos impulsos, como la integración con Nasdaq o los avances de la Caja de Valores", explicó.

Sobre el mercado

El fortalecimiento del mercado primario, que ya representa más del 12% del total negociado en el año, es para Paredes una de las contribuciones más tangibles del mercado de valores a la economía real.

No obstante, remarcó que el mercado está alcanzando un punto de equilibrio y que su próximo salto dependerá de la integración tecnológica y regulatoria. Así, afirmó, la próxima etapa será profundizar la conexión con mercados internacionales, mejorar las normas contables y flexibilizar la recepción de capital extranjero.

Inversionistas de la región, especialmente de Bolivia y Uruguay, ya muestran el incremento del nivel de confianza hacia el mercado paraguayo y han comenzado a trasladar capitales al país, atraídos por la estabilidad macroeconómica y las perspectivas de grado de inversión.

Al respecto, a decir de Paredes, "este es el momento de Paraguay" y, en ese marco, la expectativa de que el país alcance una segunda calificación positiva podría desencadenar una fuerte llegada de fondos extranjeros y una revalorización general de los activos.

Las perspectivas globales también acompañan, donde la Reserva Federal de Estados Unidos inició un ciclo de reducción de tasas, lo que abre espacio para nuevos proyectos de inversión.

Así, a medida que bajen los costos de financiamiento internacional, la región se vuelve más atractiva para los capitales que buscan mayores rendimientos. En ese contexto, Paredes anticipa una mayor actividad de bancos locales en la búsqueda de recursos externos, lo que fortalecerá el sistema financiero.